Logo MCFIn deze nieuwsbrief leest U dat wij in het afgelopen kwartaal een tweetal Management buy-outs met succes hebben begeleid. Bij een MBO is het aandeel van de bancaire financiering belangrijk. Daarom maken wij altijd een “rondje langs meerdere banken”, zodat de kans van slagen om een optimale financiering aan te trekken wordt vergroot. Wij hebben deze ronde gemerkt dat Rabobank met een behoorlijke opmars bezig is. Eén MBO hebben zij weliswaar nipt verloren aan ING, maar Rabobank streed heel goed mee. Bij de tweede MBO hebben zij huisbank ABN Amro met verve verslagen. Dat is toch een verschil met een paar jaar geleden, toen Rabobank minder prominent aanwezig was op de MBO markt. Onze ervaring leert dat ING en Rabobank in het MKB segment gestaag marktaandeel winnen op ABN Amro, die haar kredietbeleid enorm heeft aangescherpt. Dat is te merken aan het te zwaar leunen op zekerheden (zelfs terugvallen op hoge persoonlijke borgstellingen), verlagen van de gevraagde leverage, hoge tarifering en een trage besluitvorming. Deze mix leidt niet tot een concurrerend voorstel. Helaas is nu wel een gebrek aan bancaire alternatieven merkbaar. In 2008 konden wij in het MKB segment (kredietverlening tot € 20M) nog kiezen uit 5 goed gepositioneerde en actieve banken (ING, Rabobank, ABN Amro, Fortis en Van Lanschot). Dat is tegenwoordig flink kariger, aangezien Fortis is afgevallen, in dit segment Deutsche Bank geen echte speler is en Van Lanschot zich sterk heeft beperkt vanwege de noodzakelijke “link met private banking”. Een behoorlijke verschraling dus… Een belangrijke randvoorwaarde voor een goede ontwikkeling van de Nederlandse economie is natuurlijk wel een goede toegang tot de kredietmarkt tegen “normale” voorwaarden en condities.